注目の中国EV4社 2023年Q1決算まとめ（BYD、NIOなど） | 中国ビジネス、トレンド情報ならチャイトピ！

ゼロコロナ政策終了後の中国EV市場は、戻り切らない消費回復の影響を受けていた。中国国家統計局によると、今年1~3月期では自動車製造業の利益総額は819億元（約1兆6,000億円）と前年同期比24%の減少を見せた。

順調に納車台数を伸ばし、増収を果たしたメーカーもあるものの、減収や赤字額拡大など苦戦しているメーカーもあった。

チャイトピは、日本でも注目されている中国のEVメーカー4社の1~3月期決算の状況を分析してみました。

BYD

売上高：1,202億元（約2兆4,000億円）　前年同期比80%増加
純利益：41億元（約820億円）　前年同期比411%増加
EV販売台数：552,076台　前年同期比93%増加

中国EVメーカー大手のBYDは前年同期比で大幅な増収増益を果たした。昨年3月に純ガソリン車の生産を終了させ、EV事業に専念して以降、同社は急速な成長を遂げている。

EV販売台数も前年比で約2倍増加しており、調査会社カウンターポイント・テクノロジー・マーケット・リサーチによると、同四半期における世界EV及びPHEV（プラグインハイブリッド車）販売台数のグループ別シェアではBYDがテスラを抑えて一位となった。また、同社は2023年度の納車台数目標として前年比６割増の300万台を目指すと発表した。しかし、中国政府のEV補助金政策の終了とバッテリー原材料価格の高騰により、今年1月にBYDは一部モデルの値上げを実行した。個人消費が回復しきっていない中国市場で、値上げが販売台数に与える影響に懸念が残る。

BYDは海外市場の開拓に力を入れており、今年1月には日本市場に進出し、SUV「ATTO 3」の販売をスタートさせた。年内にはモデルを3種類にまで増やし、2025年には日本で100店舗以上を展開する計画である。同社はさらにフランスやオランダ、ドイツなどの欧州諸国にも足を伸ばし、現地におけるEV販売や工場設立を押し進めている。自動車大国も含まれる世界各国で、同社のEV事業がどこまで成長するかに注目が集まっている。

新興EVメーカー3社

① NIO

売上高：107億元（約2,100億円）　前年同期比8%増加、市場予想を下回った
純損失：48億元（約960億円）　前年同期比163%拡大
納車台数：31,041台　前年同期比21%増加

メイン収入となるEV販売収入は92億元（約1,800億円）と前年同期比で減収しており、最安モデルである「ET5」の納車台数が全体を占める割合の増加に影響を受けた。また、バッテリーのコスト増大も重なり、EV販売の粗利率は前年の18.1%から5.1%に減少していた。

一方で、同社EVの保有者数増加に伴ってアクセサリー販売やメンテナンスサービスが好調を見せており、その他収入は15億元（約300億円）と前年同期比118%増加している。全体売上高の増加を支える主因と見られる。

同社は5月に新モデル「ES6」を打ち出し、ラインナップの拡充を進める傍らでEV充電網の展開にも注力しており、6月25日時点で1500カ所にバッテリー交換ステーションを設置している。3分で完了するバッテリー交換の利便性は、同社にとってEV充電インフラ市場で戦う競争力となる。

② Xpeng

売上高：40億元（約800億円）　前年同期比46%減少、市場予想を下回った
純損失：23億元（約460億円）　前年同期比37%拡大
納車台数：18,230台　前年同期比47%減少

納車台数の減少とEV補助金政策の終了がEV販売収入に響き、減収及び赤字額拡大につながった。補助金政策が終了したことに加えて、テスラを始めとするEVメーカーによる値引き合戦にXpengも参戦したことで、EV販売の粗利率は前年の10.4%からマイナス2.5%に転落した。同社の主力モデルである「P7」はテスラの「Model 3」に対抗する形で打ち出された製品のため、後者の値下げの影響を濃く受けた。

決算報告書の発表後に、Xpengの米上場株は一時11%の下落を見せた。

事業改善に向けて、同社は販売台数の増加と市場シェアの拡大を目指し、組織調整や地方都市における事業拡大に注力していると示した。また、コスト削減にも力を入れており、今四半期においても販売及び一般管理費が前年同期比16%の減少を見せた。

③ Li Auto

売上高：188億元（約3,700億円）　前年同期比97%増加、市場予想を上回った
純利益：9億2,967万元（約185億円）　前年より黒字転換
納車台数：52,584台　前年同期比66%増加

売上高と納車台数において、3社の中ではトップを記録した。また、純利益においても唯一黒字化を達成した。市場予想を上回る大幅な増収を受けて、決算発表後に同社の株価は一時6%上昇した。

同社はかつての単一モデル販売から切り替えて、新モデル「L9」や「L8」を次々と打ち出し、製品のバリエーションと価格帯を拡げた。競合が研究開発に力を注ぎ、新たなモデルを次々と打ち出している中で、同社も事業戦略を見直したと考えられる。結果的に納車台数は増加し続けており、4~6月期に入っても納車台数は持続的な増加を見せていた。

まとめ

日本市場にも進出し、世界範囲でEV事業の版図を広げているBYDは今四半期でも強い成長を見せていた。新興EVメーカー3社ではNIOが増収を達成した一方で、赤字額の拡大を抑えることができなかった。Xpengの減収続きと対照的に、Li Autoは右肩上がりの業績を記録した。

補助金政策の終了、バッテリー原材料価格の高騰、値引き合戦の過熱が今四半期の中国EV市場に大きな影響を与えた。